基金專訪│ESG選股跑贏滬深300指數 碳中和目標增企業「E」風險

撰文:區嘉俊
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全球可持續發展意識日益增強,ESG表現較好的上市企業,普遍為投資者帶來更佳回報。嘉實國際研究指,ESG因素在新興市場創造Alpha的能力更強,由2013年底至2020年9月底,MSCI China ESG Leaders Index跑贏MSCI China Index 5.7個百分點;MSCI亞洲市場則跑贏3.4個百分點。

嘉實國際於3月10日推出「嘉實中證滬深300ESG領先指數ETF」(3108),自訂適合中國市場環境和全球標準的ESG評估體系,截至去年底止13個月,該ETF依靠ESG因子選股,取得超過基準滬深300指數4.9個百分點的回報。

ESG助辯別企業抵禦風險能力

該行投資總監關子宏指,監察ESG表現,有助投資者辯別企業能否抵禦風險,包括企業面對經營挑戰、政治壓力等挑戰的能力,並在愈趨複雜的政治和營商環境下,維持可持續增長。

他預期,未來幾年企業在E(Environmental,環境)的風險會比以往高,因各國埋首制定綠色政策,以達碳中和目標,可以想像對於環保政策的收緊會加強,例如製造業排污和生產方式能否切合新環保條例,而能源結構轉向綠色能源,亦影響舊有如石化能源、汽車行業等。此外,環球營商環境和政治氣候愈趨複雜,亦令企業經營挑戰加大,而從傳統財務分析,很難有系統性辯別這些風險。

疫情持續一年,對於會否影響企業在ESG方面投入,關子宏認為確有影響,但疫情亦讓企業和投資者的ESG意識提高,比如企業要有足夠好的公司治理能力,才能應付下一場大流行疾病或其他突發事件風險。他又指,不同數據來源均顯示,2020年資金大幅流入ESG主題基金,規模創歷史新高。來自投資者的壓力將令上市企業更關注ESG,並在相關領域加大投入。

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