藍月亮(6993)12月16日掛牌 一文盡覽發展歷史|新股IPO

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內地洗衣液龍頭藍月亮(6993)將在周三(16日)正式上市,市場招股反應熱烈,市傳公開發售部份超額認購逾300倍,凍資逾2,900億元,公司上市在即,投資者可先了解和回顧藍月亮的發展歷史及背景。

藍月亮品牌創立於1992年,目標是成為以消費者為核心、以創新為驅動力的家庭清潔解決方案提供商,現旗下擁有衣物清潔護理、個人清潔護理和家居清潔護理三大系列共73個品種的產品。

公司成立28年來,一直為滿足消費者不斷轉變的家庭清潔需要而推出新產品。公司在1992年推出首款「藍月亮」品牌產品「藍月亮強力型油污剋星」,其後相繼推出「衛諾」品牌浴室清潔產品、「至尊」品牌濃縮洗衣液產品、「淨享」品牌高級洗手液產品及配方溫和的「天露」品牌餐具和蔬果清潔產品。

最近十年,公司積極研發新產品,重點產品受市場歡迎。在2008年,藍月亮在中國推出藍月亮深層潔淨護理洗衣液,並在2012年零售銷售額突破500萬元。2015年,藍月亮推出中國首款採用泵頭計量式包裝「濃縮+」洗衣液機洗至尊。2018年「至尊」洗衣液打入中國衣物洗滌劑高端市場,利用多重活性酶去除蛋白類及澱粉類污漬,防止衣物發黃。2019年,藍月亮推出天露餐具果蔬潔淨精華、油污剋星泡沫型、衛諾除霉去漬劑、淨享微米泡沫氨基酸洗手露4款新產品,擴大家居清潔的產品線。

藍月亮產品覆蓋家居清潔用品。(資料來源:藍月亮官網)

中短期看重線上發展

藍月亮董事會主席、執行董事兼首席技術官潘東和執行董事兼首席執行官羅秋平「夫妻檔」拍住上經營公司。公司上市集資最多98.3億元,當中有約52.4%用作提高品牌知名度,進一步增強的銷售及分銷網絡,另外約35.6%資金用作業務擴充,包括升級現有產品和拓展產品品類等,以及鞏固全渠道分銷網絡及增加產品滲透。

公司表示,為了加強線上渠道的領先地位,中短期會著重加強與電商平台合作,並將更多產品在三線以下的城市銷售,包括加深與電商的合作,拓展新興電商渠道,加強在下沉市場的拓展,與更多線下營銷商達成合作,並推出差異化高端化產品,在細分品類增加市佔率。

線上銷售成收入重要渠道

過去線下渠道一直是公司的收入渠道來源。藍月亮直接銷售予大客戶,包括線下大賣場及超市等大客戶,如大潤發、沃爾瑪、家樂福、華潤萬家及世紀聯華等,以及線下分銷商。線下分銷商將公司的產品轉售予大賣場、超市、獨立超市、便利店、地方雜貨店、加油站、小型城市住宅社區內的小型供應商,而這是公司近年來一直營銷的重點。

不過,隨着線上平台普及,公司來自線上銷售的收入逐漸增加。在2012年7月開始,公司通過電子商務平台銷售產品,並銷售予電子商務平台,包括在天貓、京東及蘇寧等中國主要電子商務平台的銷售,以及其他新興電子商務平台的銷售,包括拼多多等社交電子商務平台、生鮮電子商務平台及企業的線上採購系統。

在2017至2019年,來自線上銷售渠道的收入佔比為33.1%、40.2%、47.2%,至今年上半年收入佔比更突破5成,至58.8%。至於線下的渠道由2017年的收入佔比為66.9%,減至2018年的59.8%、2019年的52.8%,今年上半年更降至41.2%。

從此可見,公司的收入渠道轉至線上,而線下的渠道卻慢慢收縮,證明公司適應科技的轉變,成功將產品轉至線上,而顧客亦於線上繼續使用其產品,意味忠誠度頗高。現時公司集資用作拓展線上滲透率,可謂順其趨勢而行。

中國洗衣液市場排名第一

據公司招股書顯示,藍月亮今年上半年收入為24.4億元(人民幣‧下同),按年跌10.5%,純利按年升38.6%至3億元,整體毛利率按年升2.5個百分點至64%。

公司核心業務為衣物清潔護理產品,佔總收入約69%,今年上半年收入為16.8億元,按年跌28.9%,毛利率為61.4%,公司解釋其收入下跌,是由於新型冠狀病毒爆發,削弱了消費者對衣物清潔護理產品的需求,但令消毒產品需求大幅上升,使個人清潔護理產品及家居清潔護理產品所帶來的收益大幅增長。個人清潔護理產品和家居清潔護理產品收入分別增長1.6倍至4.7億元及增長64.2%至2.9億元,毛利率分別為68.2%和72.4%。

截止2019年底,以零售額計算,藍月亮在洗衣液市場、濃縮洗衣液市場及洗手液市場的市場佔有率均為居第一,分別為24.4%、27.9%及17.4%。



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