阿里業績後遭大行唱淡　富瑞等齊削目標價

阿里（9988）於周三（6日）公布截至去年12月底止，第3財季業績。公布業績後多家大行削阿里目標價，其中富瑞將目標價由118元降至102元。大華繼顯及瑞銀則分別將目標價降至100元及104元。

富瑞於報告中指出，阿里的淘寶天貓業務依然是行業龍頭，公司強調今年會繼續投資提升用戶體驗及消費者市佔率，包括提升產品供應﹑以具競爭力價格提供優質產品﹑提升服務質素等。在國際電商業務方面，上季訂單數目急增，預期在中東市場可獲良好增長。該行進一步指出，阿里的電商龍頭地位帶來強勁現金流，擴大回購計劃反映管理層信心。

瑞銀則指出阿里上季業績好壞參半。好消息為加大回購力度，可是核心業務的盈外投資將導致盈利前景受影響。同時指出即使國際電商業務收入增長迅速，可是該業務在上季LBITA擴大。公司擬將本地電商重心由天貓轉向淘寶，佣金比率下跌，未來季度的核心CMR增長或不及整體GMV。