沙特為首的「油霸」再捅刀美元 項莊舞劍意在沛公

撰文:陸一
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全球主要原油出口國,忽然聯手減產。出現在「自願減產」名單上的國家,在國際原油出口市場的分量都是重磅級的———沙特、伊拉克、俄羅斯、阿聯酋、科威特⋯⋯總之,當今全球九大原油出口國,除了西方陣營的美國、加拿大和遭受美國制裁的伊朗之外,其他的全部參與「自願減產」,減產總份額達到165萬桶/日,相當於當今全球原油總產量的1.7%。

2023年全球的原油消費量會比2022年進一步增加,而原油出口國卻聯手大幅度減產,這意味着什麼呢?

第一大原油出口國沙特,2022年產量約1070萬桶/日,出口量約750萬桶/日;

第二大原油出口國俄羅斯,2022年產量約1100萬桶/日,出口量約500萬桶/日;

第三大原油出口國美國,2022年產量約1240萬桶/日,出口量約385萬桶/日;

第四大原油出口國伊拉克,2022年產量約460萬桶/日,出口量約380萬桶/日;

第五大原油出口國加拿大,2022年產量約590萬桶/日,出口量約320萬桶/日;

第六大原油出口國阿聯酋,2022年產量約346萬桶/日,出口量約250萬桶/日;

第七大原油出口國科威特,2022年產量約280萬桶/日,出口量約210萬桶/日;

第八大原油出口國伊朗,2022年產量約330萬桶/日,出口量約200萬桶/日;

第九大原油出口國哈薩克斯坦,2022年產量約194萬桶/日,出口量約150萬桶/日;

第十大原油出口國尼日利亞,2022年產量約127萬桶/日,出口量約100萬桶/日;

OPEC石油輸出國組織:圖為2022年10月5日,在奧地利維也納舉行的OPEC+會議會場內有一面OPEC旗幟。(Reuters)

聯儲局騎虎難下

這對原油價格,當然是重磅利好。而原油價格,基本可以看作全球通脹——特別是美國通脹的標杆性指標。在當前美國通脹率正在緩和的情況下,市場憧憬下半年美聯儲就能降息。日前公布的美國CPI數據強於市場預期,其實這已經紀說明聯儲局的心意,那就是不想再加息了,放水已經是明牌。為了救美國的銀行,一週不到放了3700億美元,本已經是自己啪啪打臉,CPI數據一定程度上是給自己找補,不然美元的顏面還要不要了?

然而,OPEC+自願減產,原油價格的恢復上漲,給了這種預期當頭一棒———原油漲價,基本意味着,此前美國逐漸緩和的通脹數據,很有可能再度抬升或維持高位,通脹維持高位,那麼市場所憧憬的「美聯儲很快降息」,基本就會成為泡影。一大群「油霸」的減產,而且聲明減產將維持到2023年底,這導致聯儲局騎虎難下。

簡單總結一個邏輯就是:原油出口國減產→原油價格上漲並維持高位→美國通脹數據始終高企→美聯儲不得不維持高利率→提前計入大幅度降息預期的風險資產價格下跌……

圖為2022年6月15日,美國紐約市一間商店在櫥窗展示貨品價格。(Getty)

美國自己種的果

一切事情都要看源起。

濫印的美元帶着美國資產價格暴漲,虛擬增長的財富太多,世界上的生產力跟不上美國人吹資產泡沫的步伐。資本市場這個放大器太厲害了,當愈來愈多的人都知道這裏的轉化秘密,爭先把錢套出來到市場上消費,這必然導致一種結果,那就是市場上的商品配不上這麼多錢,於是CPI自然就暴漲。

先來一輪貨幣超發,意外的地緣衝突俄烏衝突,再來激進加息,讓金融資本趕緊回流到美國,然後在高位用金融工具把他們給收割了。股市暴跌、債市崩盤、銀行倒閉、樓市跳水,總有一樣能套住。

同時,美元相當於世界貨幣,全世界美元變少了,各國之間就形成了結構性的針對美元的通縮,那麼這些國家為了解決危機,必然會瘋狂給美國供應廉價商品和資產,來緩解眼前危機。每次都是這樣,被蹂躪的國家只好在危機解決後瘋狂的囤積美元,好避免下次再遭遇同類事件。可以看看,在1997金融危機以後,亞洲各經濟體的外儲變化,所有的國家瘋狂生產,把財富都兌換成美債美元,然後放在美國的金融機構保管。

但全球都被美國收割得很痛苦,美國加息,不跟着加息,本幣就要貶值,在國際貿易中就換不到足夠的商品來滿足本國的需求,然後因為缺美元,所以產出的東西就能被手拿美元的美國資本拿捏,把價格打下來。

就以巴西這樣一個資源豐饒的國家為例,居然搞得6000萬人吃不飽飯,明明是全球第三大糧食出口國,最大的肉類出口國,但本國人卻得忍飢挨餓。他們不是沒有創造財富,而是財富被美國為首的國際資本吃干抹淨。

現在的局勢已經到了「天下苦秦久矣」的境況。

Fed主席鮑爾。(路透社)

OPEC捅刀子

於是OPEC把心一橫,項公舞劍意在沛公。本來OPEC可以不用做那麼絕的,大家大可以搞小團體的去美元化石油結算。甚至如果美國可以好聲好氣一點,有些事也是可以商量的。但美國擺出一副如此傲慢姿態,為了自保,石油國家也只能出大招了。

關鍵時候捅刀子,不得不說一個穩准狠,現在就看聯儲居怎麼接招吧。現在無論聯儲局怎麼選擇,美元的處境都很尷尬。放任美國銀行業崩盤,美國資產價格暴跌,那麼美國經濟就是硬着陸。假裝CPI沒事,降息放水,泛濫的美元流動性必然會把物價拱上去,到時候美元也就開始變廢紙了,世界其他國家剛好可以找個藉口,擴大去美元的國際結算,聯儲儲的印鈔機還能有用嗎?很顯然,OPEC此舉指向性明確——挑釁美元。

當然,這對於其他經濟體來說也是歷劫。聯儲局如果持續維持高利率,也就意味着美國的經濟活動將始終處於受壓制的狀態,消費將持續受到壓制,這進一步影響到東亞出口型經濟體的經濟復甦,進而反饋到匯率以及股市也都會受到壓制,經濟復甦的進程會進一步拉長。