【瑞幸咖啡造假】「狙擊手」渾水曾沽空18隻中概股 近半終除牌

撰文:區嘉俊
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在美國掛牌的中概念瑞幸咖啡,於上周四自揭造假數,當日股價曾大瀉逾8成。知名沽空機構渾水(Muddy Waters Research),則在2個月前發表一份有關瑞幸的匿名調查報告,指稱瑞幸財務存問題。翻查資料顯示,渾水過往曾沽空的中概股,有近半公司最終要除牌,瑞幸咖啡的未來令人憂慮。

沽空機構渾水揭發中國公司的做假醜聞,過往曾沽空多家中概股,自2010年成立以來,統計當中做空過的18家中概股,當中8家已除牌,1家停牌,只有9家,亦即一半仍在正常交易(見下表)。

渾水曾做空 安踏兩日累跌逾7%

較為近期的沽空報告,是渾水去年7月狙擊安踏體育(2020)所寫,報告指出,安踏所指最大獨立第三方供應商,是由安踏秘密控制,目的是虛增收入和減少支出。不過,安踏其後澄清25家分銷商為獨立於公司,陰霾掃除後,受惠旗下品牌FILA銷售大幅增長,其股價亦拾級而上,去年11月高見79.9元,直至疫情出現才徐徐回落。

自瑞幸爆出財務造假後,曾遭遇渾水狙擊的安踏亦受到牽連,上兩個交易日累跌7.4%,至周二(4月7日)才大幅反彈10%,報56.25元。

安踏周三(7日)大幅反彈近10%,報56.25元。(視覺中國)

內地公眾號分析:幾乎全部造假中概股強制退市

值得留意是,瑞幸咖啡被渾水狙擊後,終自爆賬目造假,中國證監會也罕有發聲譴責其造假行為。

曾在紐約擔任對沖基金公司的分析師和基金經理﹑內地公眾號「龐觀者清」作者老龐就指出,瑞幸與過往中概股赴美上市的財務造假案例頗為相似,參照往例,企業因財務造假被做空很少能有翻身之日,「只要財務造假被坐實,幾乎全是以被強制退市的方式收場」。

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