摩通指本地地產股估值低迷　發展商或伺機進行簡化結構等計劃

摩根大通發表報告指出本港地產股估值低迷，如同「被遺忘的行業」，預料可吸引現金充裕的地產商趁機收購資產﹑回購股份或剔除少數股東權益。

摩通表示市場人士或已遺忘了這個資產負債表達1.9萬億元﹑市值為1.1萬億元的行業。目前地產股估值已跌至資產淨值對股價有63%折讓，觸及30年來新低，反映大量被低估資產供大股東選擇。

摩通指出本地地產商及財團在市況低迷時，非常樂意把握機會，或集資去擴張及去槓桿，自上市公司體系抽出低估的資產﹑簡化集團結構及籌備繼任計劃。報告指出早前周大福企業向新世界（0017）收購新創建（0659）股權，太古（0019）出售美國可口可樂業務等，料可以成為投資者參與的新趨勢。

該行指出基於先例，預料長和（0001）或長實（1113）﹑九倉（0004）﹑嘉里（0683）﹑太古或太古地產（1972）及恒地（0012），更積極於估值低迷時有行動。

該行予長和﹑九倉﹑嘉里﹑太地及恒地「增持」評級，目標價分別為69元﹑17元﹑18元﹑16.5元及30.5元。