聯儲局（Fed）公布9月議息會議紀錄，部份官員認為市場對美聯儲減息幅度的預期超出了央行的計劃，「數位與會者」（a few participants）表示，期貨市場的價格「目前顯示，未來會議提供的融通資金將超出他們認為合適的水平」。
會議紀錄也顯示，美聯儲官員們對未來的政策路徑存在嚴重分歧。會議紀錄又稱，「評估中的重要因素是，國際貿易緊張局勢和外國經濟發展似乎更有可能朝著可能對美國經濟產生重大負面影響的方向發展，而不是朝著比預期更有利的方向發展。」
美國總統特朗普屢次叫聯儲局減息，惟該局官員近期頻頻為降息潑冷水，暗示至少今年9月前不會下調利率。據《彭博》報道，包括紐約聯儲行長John Williams在內的兩位聯儲會官員暗示，由於經濟前景的不確定性，決策者9月前或不會下調利率。
聯儲會接下來三次會議將分別於6月、7月和9月舉行。但投資者認為聯儲會在6月17-18日的會議上降息的可能性不足10%。根據聯邦基金利率期貨的定價，市場預期到年底將進行兩次幅度25基點的降息，而在4月底時，這一預期還為四次。
紐約聯儲行長︰不確定因素不僅令政策制定者難抉擇
「我們不可能在六月份就明白這裡發生了什麼，七月份也不會，」Williams周一在由抵押貸款銀行家協會組織的一次會議上說。「這將是一個收集數據、獲得更清晰圖景並觀察事態發展的過程。」
Williams繼續強調，不確定因素不僅令政策制定者難以抉擇，也讓企業和家庭在面對關稅和川普政府其他政策時舉棋不定。
和許多同僚一樣，Williams也表示，聯儲會可以在評估新數據時保持耐心。儘管他承認通膨正在下降，且經濟接近充分就業，他仍在關注逾期還款情況和消費者支出的意願。
他還表示，聯儲會當前的政策立場「略具限制性」，但處於一個適當的位置。
亞特蘭大聯儲行長擔心通膨
另外，亞特蘭大聯儲行長Raphael Bostic周一早些時候在接受CNBC採訪時也表達了類似態度，暗示央行短期內不願調整利率。
Bostic表示，「經濟正處於高度波動狀態，政策也是，存在大量不確定性。我認為我們可能需要等待三到六個月才能看清局勢將如何演變。」
Bostic亦特別擔心通膨及公眾對未來物價上漲的預期。他說，「考慮到我們兩個主要目標的發展趨勢，我個人非常關注通膨，尤其是當我們看到通膨預期正在以一種令人擔憂的方式發生變化時。」
明言關稅政策令決策者面臨不確定因素
另外，聯儲會副主席Philip Jefferson也在亞特蘭大聯儲主辦的2025年金融市場會議上強調「觀望態度」。他表示，聯儲會必須確保物價上漲不會演變成持續性通膨。
Jefferson指出，「鑒於當前面臨的不確定性，我認為保持觀望、等待政策的演變及其影響是適當的。目前貨幣政策處於非常良好的位置」。
至於明尼阿波利斯聯儲行長Neel Kashkari，其在周一也表示，美國經濟在今年初表現穩健，聯儲會在抑制通膨方面取得顯著進展，但關稅政策令決策者面臨不確定因素，所以聯儲會選擇按兵不動。
Kashkari說，「我們正在應對大量不確定性。我們只能等待並繼續觀察，直到獲得更多信息。」
