【MPF】風險只分高中低空泛難參考?善用「基金風險標記」助判斷

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投資者的風險承受能力是決定投資利潤多少的關鍵之一,不過,究竟有哪些方法分析不同強積金計劃的風險呢?不同年齡的打工仔又適合哪個風險程度的強積金呢?

MPF專家梁世傑將於下文介紹4種評估風險的方式,打工仔在選擇強積金計劃時可以作參考。

文:梁世傑

你知道評估強積金計劃的風險有哪些方法嗎?(《無法成為野獸的我們》劇照)

投資的利潤不是源自投資者的眼光,而是源自投資者的風險承受能力。回報及風險就好像硬幣的兩面,看見硬幣上的「公」,便知背後是「字」;同樣道理,投資遇到風險及波幅,便知道接下來便是回報。

強積金對於風險的描述及表達其實十分全面,由複雜到簡單,大概可分為以下四種常見的方式。(按圖了解)

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1. 風險因素(Risk Factor)

每個強積金計劃都有其計劃說明書,而說明書可以說是計劃的出世紙或操作手冊,強積金運作的一切事宜都列明於計劃說明書之內。

計劃說明書內其中一項是說明了成份基金的風險因素,例如涉及債券基金的風險好像利率、貨幣、信譽、評級及違約等風險,與及涉及股票基金的市場、地區、集中性、追蹤誤差、政治及社會、流通性、衍生工具等風險。不過,計劃說明書內風險的種類及內容描述太多,一般計劃成員很難全面掌握。況且,就算能掌握各風險因素,但要綜合不同風險的範圍及性質,然後去分析及比較各成份基金,亦有一定難度。

2. 風險評級 (Risk Level/Risk Rating)

由於風險因素複雜難明,計劃成員看完計劃說明書內一大堆技術用語,仍然會搞不清楚某一隻基金的風險是不是自己承受能力之內。有見及此,計劃受託人一般都會在基金便覽及計劃網站等大眾化資料之中,加入風險評級作為簡單分級。

有些計劃會以高、中、低三級作為風險評級的分級,有些計劃則擴大至五級,於三級內加入中至高等及低至中等;有些則用光譜及指針作為代表,看圖理解。

原本這些簡單的表達方式都能達到讓普羅大眾容易理解的效果,可惜此風險評級會因成份基金而異,加上表達方式又會因計劃而異,令市民大眾進行跨計劃比較基金風險時無所適從。

例如近年才面世的預設投資策略,提供了兩隻有較嚴格投資規定的核心累積基金及65歲後基金,理應於各計劃內的風險評級都是一樣的。可是,以核心累積基金為例,一些計劃說是中等風險,另一些計劃說是中至高等風險,顯示風險評級未能作跨計劃比較之用。

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3. 基金風險標記(Fund Risk Indicator)

基金風險標記是一個客觀的風險量化數值,各計劃按積金局的《基金表現陳述標準》,對各成份基金作出統一性的風險計算。

像風險評級一樣,基金風險標記都有列明於各計劃的基金便覽之內,另外,積金局亦有將基金風險標記放入局方網站內的「強積基金平台」,方便市民大眾比較。

基金風險標記是將過往三年基金回報的波幅統計起來,並且得出一個數值。數值愈大即指出波幅及風險愈大,例如股票基金的基金風險標記一般是10%以上,而債券基金及保守基金等一般是5%以下。

4. 風險級別(Risk Class)

基金風險標記雖然有統一性及數值化的優勢,但要市民大眾一望即懂,還是需要作出一點變化,積金局於是從2020年4月1日開始,要求各計劃就基金風險標記進一步作出風險級別的表述。

新的風險級別整合及簡化了基金風險標記,將基金風險標記分為7級,同時設定了7級各自的基金風險標記的數值範圍,詳細可見下圖:

新的風險級別整合及簡化了基金風險標記,將基金風險標記分為7級,同時設定了7級各自的基金風險標記的數值範圍(取自積金局資料)

新的風險級別繼承了風險評級及基金風險標記之優點,使用了統一化的波幅統計數值,同時又用了簡單易明的7級表示。

筆者按新的風險級別,將最大單年跌幅、基金種類及合適的年歲歸納於下表,方便大家參考。

基金風險級別參考圖表(按圖放大):

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